Globální akciové a dluhopisové trhy nejdražší v historii

Deutsche Bank vytvořila vynikající graf, který znázorňuje kombinovanou globální akciovou a dluhopisovou valuaci neboli ocenění za posledních 160 let od roku 1860. Výsledek pravděpodobně téměř nikoho nepřekvapí. Kombinovaná globální akciová a dluhopisová valuace je momentálně nejvyšší v historii.

--- Michal Stupavský, investiční stratég Conseq Investment Management a. s.

Jaké jsou implikace tohoto závěru? Investoři si musí nalít čistého vína a přijmout skutečnost, že tržní ceny tradičních aktiv se dostaly do takové výšky, která pro střednědobý horizont příštích pěti let jednoznačně implikuje velice nízké akciové i dluhopisové výnosy. Prostě a jednoduše se na tento velice pravděpodobný scénář budou muset všichni investoři připravit.

 

Tuto skutečnost plně reflektujeme v globální alokaci aktiv našich investičních portfolií, kde jsme v posledních dvou měsících neutralizovali akciové nadvážení až k neutrálu, a co se týče dluhopisové složky, tu držíme již poměrně dlouho podváženou.

Štítky

Investice

Související články

Lze pojistit přerušení nebo omezení provozu v důsledku pandemie nebo úředního zákazu?

finance / / 05. 08. 2020

Korporátní dluhopisy neinvestičního spekulativního stupně jsou stále atraktivní

finance / / 16. 09. 2020